营收相当于3个招联，半年放款504亿，这家公司准备发行30亿ABS

据第一消费金融了解，捷信消费金融有限公司（简称“捷信”）披露了2018年上半年未经审计的财报。

捷信消费金融2018年6月末总资产869.69亿元，较之2017年末减少了9.19亿元；上半年营业收入98.21亿元，相当于2017年全年营收132.55亿的74%；上半年净利润5.41亿元，相当于2017年全年净利润10.22亿元的52.94%，目前处于招联消费金融有限公司（简称“招联”）之后，在中银消费金融有限公司之前，是持牌消费金融净利润第二名。从净利润数据的变化来看看，2017年底开始下发的系列监管新规，对捷信造成了小幅冲击，造成捷信今年一季度出现亏损。在新的监管环境和市场环境面前，捷信调整了经营策略以适应变化，目前又开始盈利。

此外，捷信资本充足率12.5%，不良贷款率为4.53%，一级资本充足率和核心一级资本充足率为11.48%，均合规。

在持牌消费金融公司中，捷信可以对标的公司为招联。上半年末，捷信的总资产相当于招联总资产（607.74亿元）的1.43倍；负债相当于招联的总负债（555.29亿元）的1.39倍；营收相当于招联营收（30.4亿元）的3.23倍；净利润较之招联少大约6400万元；贷款余额较之招联多约214亿元。从前述对比招联的诸多数据可看出，即将满8岁的捷信依然处于中国消费金融领军者的地位，是线下的消费金融王者，但面临线上快速发力的招联的挑战。

捷信，注册于2010年11月10日，注册资本70亿元位列持牌消费金融公司注册资本第一名。

截至2018年6月末，捷信在中国的业务已覆盖29个省份和直辖市、312个城市。捷信在中国与迪信通、苏宁、中域、乐语等零售商达成合作，目前在中国设置超过25万个POS贷款点（Point-of-Sales），拥有全职雇员5.2万人。

捷信在中国推出了商品贷和消费贷两种产品。

商品贷是指店内商品分期付款产品，即用户在与捷信有合作的商店选购心仪的耐用消费品，然后以分期付款的形式买单，金额一般在100元至2万元不等，期限为6个月至2年不等，主要用于购买手机、家电、摩托车、电动车及电脑等消费品。主要运营模式为在苏宁、迪信通等大型连锁企业设立合作门店，采用直销渠道向特定用户放贷。

随着业务的发展，捷信推出了10-10-10和0-0-6等新产品。10-10-10指的是用户在购买商品时支付10%的首付，每月还款10%，分10期还款。0-0-6是捷信不定期推出的促销产品，用户在捷信指定合作商户选购手机、摩托车、电脑和时尚电子产品等，有机会享受首付最低0元，0费率，6期还款的优惠分期贷款服务。

通过提供商品贷和消费贷这两款贷款产品，捷信收入主要为利息收入和向用户收取的相关费用。利息方面，捷信依据贷款合同约定向用户定期收取贷款利息。贷款利率随着市场水平、产品类型等因素的不同进行调整。向用户收取的相关费用方面，费率视单笔贷款具体情况而定，在捷信促销时可能予以减免。

在持牌消费金融公司中放款量居于第一位的捷信，通过资产证券化融入大量资金。捷信于2014年启动信贷资产证券化的准备工作，2015年11月20日获批开展资信贷资产证券化业务。

2018年4月9日，捷信获得中国人民银行200亿元注册发行储架额度，在此额度下，捷信于2018年7月发行了30.16亿元的ABS。到目前为止，捷信发行ABS共9单，总金额为223.37亿。2016年，捷信通过资本市场发债的票面利率在3-3.6%；2017年，则为5.18-6.48%；2018年则在6%左右，其中次级超过了7%，融资成本逐年增高。

最近的一单ABS是，2018年10月11日，捷信开始“2018年第三期个人消费贷款资产支持证券”的融资活动，发行额30亿，其中优先A档19.6亿、优先B档3.88亿元、次级6.66亿。

附属材料：捷信2012年12月至2017年5月静态池累计违约率（拖欠91天至120天）数据

如需获取捷信2014-2018年的资产负债表、利润表和现金流量的Excel可编辑集成对比版本，以及获取捷信2018年10月11日公布的ABS说明书，请添加第一消费金融段昌兴微信microfintech索取。