企业家总是面临着市场的快速变化。在风险和不确定性方面，他们从最坏的事情出发，努力工作到最好的事情。著名投资者段永平将其总结为：好的企业家和企业家是理想主义和现实主义的结合。没有理想主义，我们就做不了多少，也不能理解现实。
01好公司=好商业模式 企业文化
1、商业模式好，企业文化好，一般是好公司的特点。
2、这个世界上可能有几十几百个或者更多的行业和行业状元，但是好的商业模式很少。
通过寻找行业状元，很容易投资商业模式差的“行业状元”。那些状元很可能只是昙花一现的辉煌。
3、假如你心中有(良好的企业文化或商业模式)，最终能找到的可能性就会大得多，尽管这种可能性仍然很小。
但如果你心里没有，最终能找到的概率可能接近0。
4、如果不把商业模式放在第一位，那么基本上对商业了解不多，投资也会相当痛苦。
5、我不惊讶巴菲特会卖掉台积电。
尽管台积电很棒，但是商业模式有点累，实在是太重了。
台积电一直专注于他们所做的事情，结果真的很棒。
但是投资是全方位比较的，我会更倾向于商业模式更好的公司。
6、定性比定量分析更重要，最重要的是商业模式。
商业模式过滤掉了绝大多数公司，定量分析的重要性突然下降了很多。
因此，多年来最重要的一点是商业模式。在这之后，投资真的变得非常有趣。
7、良好的商业模式通常有强大的护城河。
护城河并非一成不变，了解护城河对投资至关重要。
企业文化在城市河流的建设和维护中起着不可或缺的作用。
8、好产品的使用寿命很有限，好的商业模式可以大大提高好产品的使用寿命。
9、好的商业模式不应该长期平平盈利，但短期内是可能的。
在我看来，好的商业模式的定义包括“未来”盈利能力强，而“未来”是指企业的整个生命周期。
10、商业模式就像马，管理层和企业文化就像骑师，商业结果就是竞争结果。
然而，企业管理的时间并不像赛马那么短。
11、CEO从5-10年的角度来看非常重要。
从10-50年的角度来看，董事会很重要，因为董事会可以找到好的首席执行官。
从长远来看，企业文化更为重要，因为良好的企业文化能够保持良好的董事会。
12、长期以来，企业文化不好的企业必然不会过得那么好，好的企业偶然也会有悲伤的日子。
如果02追求“利润之上”，就更容易坚持做正确的事情
1、所谓“好公司”，是一家有原则的公司，而不是一家以利润为导向的公司；
是那些知道要做对的事(或者知道不该做什么)，然后追求高效率做对的公司。
做对事的过程是一个学习的过程，每个人都会犯错，好公司也不例外。
2、追求“利润之上”，更容易看到事物的本质，更容易坚持做正确的事情；
或者更不容易做错事，短期内不太可能偏离大方向。
追求“利润之上”不是好企业的充分条件，但追求“利润之上”的企业成为好企业的概率远大于普通企业。时间越长，差异越大。
追求“利润之上”是指将消费者需求放在公司的短期利益之前。
当大多数公司遇到问题时，他们会讨论是否赚钱，而有“利润追求”的公司可能会首先问：
“这是对的吗？这是应该赚的钱吗？”……其实(现在)差别很小，但是20年后差别很大。
3、正直和诚信——integrity，这是所有伟大企业的共性，也是问题企业最大的“漏斗”。
4、“长坡”不仅指行业，也指企业本身能否长跑，因此企业文化非常重要。
企业要想长期做下去，就必须有自己的文化，才能保持竞争力，才能有长青的基础。
产品可以模仿，文化不能模仿。
良好的企业文化是可以管理制度无法管理的东西，而不是神秘的咒语。
制度是强制性的，文化是不完整的。
建立良好的企业文化非常困难，很容易被破坏。良好的企业文化可以使企业少犯原则错误，战略错误的概率较低，从而走得更远。
5、如果我不信任公司的文化和管理层，我会决定离开。
对我来说，了解公司运营的每一个细节来决定是投反对票还是赞成票，可能比了解商业模式或企业文化更难。
总的来说，如果我不了解公司的一些重要行为，我大多数人都会选择离开。虽然我会犯错误，但我应该比总是横膈膜舒服得多。
6、好的企业家和企业家是理想主义和现实主义的结合。
没有理想主义就做不了多少，不理解现实也走不远。
事实上，投资就是最好的例子。
我们永远找不到一家既完美又便宜的公司（股票）。我们总是对自己的目标有两种相反的看法（positive和negative），但这并不妨碍我们“该出手的时候出手”。
7、从长远来看(10年、20年以上)，坚持只投资好商业模式、好企业文化的公司。
很有可能会有更好的回报，这种投资方法非常愉快，不需要整天担心。简而言之，每次投资者做出投资决定，如果他们想到10年或20年，最终的结果就很难不好，否则就很难说了。
要找到一家自己能想清楚10年、20年的公司并不容易，一生中有10个、8个 机会非常非常好。
享受公司的成长总比心随股动好。
没有价格战，03差别不大的产品很难继续下去
1、差异化的定义是：用户需要但其他人不能满足的东西。
2、所谓“秒成”渣，其实就是渣。
“差异化”不是简单的区别，而是“用户需要但同行不满意的东西”。
潜在的前提是至少要有“同行已经满足用户需求的东西”。
3、渠道在产品好的前提下就不那么重要了。
最好的渠道就是苹果店这样的模式，渠道完全符合公司文化，否则就是尽量朝着这个方向努力。
4、没有价格战，差异化不大的产品很难继续下去。一些早期的公司可能会过得更好，但不一定。
5、多元化一般是主营业务不够强，想靠多元化找出路，结果找了个岔路。
6、在企业的早期阶段，有一个很大的愿景是非常重要的。区别在于如何实现。
以消费者为导向实现愿景目标是本手。
04投资 vs 投机
许多人认为投资是狩猎，但实际上是农民种田
1、看到巴菲特之前，(我)没怎么碰股市，因为觉得是投机性的东西，不想碰。
直到看到老巴，我才突然想到，我应该比绝大多数人更了解公司。
2、赌好公司下跌或做空好公司是非常困难的。
3、我看到有些人手里拿着钱，看到别人赚钱很着急。
看到股价越涨越高，心里越来越着急，最后在“不择时”的鼓励下，一咬牙跺脚就冲了进去。
“不择时”不是追高的理由。
真正不择时的人是真正看了十年的人，大部分人的钱早就投资了。
追高不择时的人，其实很难忍受短期的下跌。
“不择时”我的理解大概是:
当我觉得从10年的角度来看，它并不贵，而且我手里只是有钱的时候，我就可以买了。我不需要等待更便宜的价格，因为从10年的角度来看，这个价格已经很好了。
4、投资不需要任何勇气。
投资做的是“两块钱，一块钱卖给你”的生意，不需要任何勇气，只需要你相信值两块钱。
相反，如果一个投资者需要勇气，那就意味着他在恐慌。
恐慌的原因是他不了解投资产品，这与巴菲特“不做空，不借钱炒股，不做不懂的事”的投资戒律相冲突。
所有需要勇气的都是投机。
区分投资和投机两种类似行为的有效方法之一是，当股价下跌时，投资者不会感到恐慌和恐惧，投机者会。
5、 很多人认为(买股票)是狩猎，其实是农民种田。
6、(是否卖出)与现在的pe多少倍无关，但与未来30年的经营状况有关。
7、没有10年和8年的可追溯历史，很难理解一家公司和一家小公司几乎是一项不可完成的任务，除非开公司的人只是你以前认识很久的人。
做好公司的秘诀
不是“做什么”，而是“不做什么”
1、做正确的事情会少折腾很多。
2、设定投资目标是愚蠢的。
我的意思是：当你有每年增长多少百分比的目标时，你迟早会做一些愚蠢的事情。
3、简单地做复杂的事情，重复简单的事情。
4、尽快纠正错误，多少成本是最低成本。
5、错了就改很好，第二次改也很好哈。
6、在错误的路上奔跑的人，谁在乎他犯了什么错误？
结局从一开始就确定了。
7、我们公司的沟通成本可能比大多数公司要低得多。
最重要的是，当我们遇到问题时，我们可以经常回到“什么是对的”，而不是停止讨论“这是否是最好的（赚钱）方式”。
“责任”看似微不足道，但20到30年后的区别在于我们公司的现状和当时竞争对手的现状。
从游戏机到学习机到VCD再到DVD，我至少能想到几十个看起来比我们强很多的对手…
我们总是说，数量不重要，利润不重要，最重要的是做正确的事情，找到消费者的真正需求，并满足他们的想法。
8、很多人都想知道把公司做好的秘诀是什么。其实秘诀不是“做什么”，而是“不做什么”。
好的公司一定有长长的“Stop doing list”，就是“不做的事”。
“不做的事”分为两类：
一种是谁都不应该做的事，比如欺骗；
另外一种是偏离了自己公司的使命和愿景。
假装投资是非常危险的
价值投资是唯一没有捷径和诀窍的方式
1、假装游泳很危险，假装投资也是如此。
然而，在他们明白危险之前，许多人不太明白假装投资的危险在哪里。
2、所谓的“商业直觉”不应该被视为天赋，而应该是理性思考的结果。
3、我的投资标准很简单：商业模式，企业文化，价格合理。
因此，当商业模式和企业文化好的公司价格好的时候，我就会感兴趣。
良好的商业模式，良好的企业文化，基本上你可以简单地希望他们能正常增长，所以五年或十年，增长并不奇怪。
关键是了解商业和商业模式。
4、价值投资是所谓“投资”的唯一途径，没有捷径和诀窍。如果你想走一条轻松的路，我保证它比艰难的路更长更痛苦。
价值投资者追求的是价值，这与它是否受欢迎无关。
所有真正好的公司都有热门的一天。最重要的是看一家公司的价值，不要忽视市场的冷热。
5、很少有人愿意把复杂的事情变成简单的事情。人们常常觉得它看起来没有水平，就像买茅台一样，毫无意义。
6、安全边际（Margin of safety），我的理解是对公司的理解，而不是股价的短期波动。
对于一个伟大的公司来说，有时一点价格差异，10年后不是问题，但因为价格差异而错过一个好公司可能是一件大事。
7、事实上，每个公司最终都会成为他应该成为的公司，股价也是如此。没有长期莫名其妙的股价，但短期内会有。
8、 “责任”是对自己的要求，而不是对别人的镜子。
9、“不赚人便宜”是“责任”的内容之一。
当人们提到“双赢”时，他们可能会本能地想，只要他们不吃亏。
后来发现，要想不吃亏，往往需要赚点便宜才能做到。
只有以“不赚人便宜”的心态，才能实现“双赢”。
因此，我们公司便有了“不赚人便宜”的文化。
10、想想你最终会成为的那个你自己，也许会对你的每一个选择起到一点作用。(转)
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