中伦律师事务所合伙人李科峰：证券律师要深入理解注册制及监管的底层逻辑，要提高“软实力”｜卓越英才说

随着全面注册制改革的稳步推进，资本市场中介机构关键岗位人员的专业能力和执业质量成为资本市场资源匹配效率的关注重点，首届“资本市场年度卓越执业英才评选”也应运而生。

活动对券商保荐代表人、律师、会计师等主要中介机构的关键岗位进行综合评估，旨在发掘中国优秀的资本市场中介服务机构和团队，更精准地帮助资本市场服务需求的多维匹配，提高市场服务供需配置效率，以求进一步推动资本市场服务领域的健康合规发展。

经过激烈的角逐和评价，首届“资本市场年度卓越执业英才评选”获奖名单已确认，并于11月20日-12月15日陆续揭晓！

同时，全景网独家推出的《卓越英才说》对话栏目，也将继续更新，对话参与本次评选的卓越保荐代表人、律师、会计师，把来自资本市场第三方中介服务机构最前沿的观点、最专业的看法带给大家。

本期《卓越英才说》对话“2022年度资本市场杰出双创IPO律师”获奖者代表——北京市中伦律师事务所授薪合伙人李科峰。

在她看来，作为证券律师，需要更深入理解变化的逻辑，理解注册制及监管的底层逻辑，明晰“以投资者为中心”的注册制本质要求，才可能在注册制的大时代做好证券律师的工作。

主办万润新能、康乐卫士等特色项目

全景网：2022年度，您参与过哪些比较有代表性的IPO项目？可否跟我们简单介绍一下？

李科峰：证券市场是一个随时在变化的市场，作为一个证券业务的团队，我们团队一般都会有特色的项目呈现出来，无论是创业板首家借壳上市公司润泽科技、市场首家由律师主笔招股说明书的富创精密等科创板IPO项目，都活跃着我们团队的身影。

2022年度，我参与主办的项目湖北万润新能源科技股份有限公司科创板上市项目，总融资额约为63.89亿元，是湖北省2022年融资额最高的企业。

2022年度，我还主办了北京康乐卫士生物技术股份有限公司北交所上市项目，康乐卫士是北交所人用疫苗第一股，此外康乐卫士系采用北交所第四套标准非盈利企业生物医药企业的代表，在资本市场引起了广泛的关注。在医疗领域，除了康乐卫士外，我还先后参与了爱迪特、达科为等，在医疗领域积累了一定的执业经验；在大健康等医疗领域，对参与律师的专业性及执业技能要求较高；此外，在北交所上市领域，我还主要负责了民士达、美邦科技，这几个公司在资本市场领域都非常有特色，在北交所上市服务领域，我和我们团队也有着非常丰富的经验。

企业与投资者不存在本质的利益冲突

全景网：在IPO阶段，证券律师如何平衡企业和投资者之间潜在的利益冲突，以确保公司和客户利益？

李科峰：IPO是个合规性要求特别严格的业务，证券律师主要职责是切实履行好资本市场看门人的角色，证券律师应确保发行人符合发行条件、上市条件及信息披露要求。此外，随着中国证券监管越来越严格，发行人如果信息披露等存在瑕疵，也会面临着非常严重的法律责任，因此，证券律师做到勤勉尽责，既是为企业负责，也是为投资者负责。从某种意义上，企业和投资者之间并不存在本质的利益冲突，核心都是要提升企业的治理水平、规范水平、信息披露水平，提升企业的经营能力，为企业、投资者带来切实的回报。

全景网：IPO完成后，证券律师如何与企业合作，持续监督合规，以确保公司继续维护市场的公平和透明？

李科峰：任何一个企业的上市，都不应该是企业发展的终点，而是一个新的飞跃的起点，企业IPO之后将会有更好的平台、更多的资本，因此在我负责的IPO企业上市后，我都会持续与企业保持沟通，让企业熟悉资本运作的规则、资本运作的方式，引导企业利用上市平台，合法合规的做大做强。

深入理解注册制及监管的底层逻辑

全景网：近年来上市规则的变化，给证券律师带来了怎样的挑战？

李科峰：作为一个从业超过十年以上的资本市场律师而言，上市规则始终在与时俱进，不断变化，尤其是注册制实施以来，相对而言，较以前的审核制变化较大，对证券律师的要求、挑战也在增加。我想，作为证券律师，并不单纯是规则的变化，比如不简简单单是核查要求、同业竞争要求的变化，而是需要更深入理解变化的逻辑，理解注册制及监管的底层逻辑，这反而更重要，只有明白、清晰了相关底层逻辑的要求，明晰“以投资者为中心”的注册制本质要求，才可能在注册制的大时代做好证券律师的工作。

证券律师还应提高“软实力”

全景网：作为一名资深律师，在服务资本市场方面，您对证券律师的发展有何见解？

李科峰：证券律师不仅需要懂法律专业，还应知悉财务知识，且能够从企业的角度分析考虑问题；证券律师亦应具备团队合作精神，这个团队合作精神不仅仅体现在服务客户的律师团队中，还体现在证券律师与保荐代表人、会计师之间的合作；证券律师还应提高“软实力”，怎样沟通，客户才能更有接受度。

全景网：在这个不断变化的环境中，您认为证券律师应采取哪些策略以保持竞争力和创新性？

李科峰：我理解以“不变”应万变是相对重要的。始终保持勤奋学习，密切关注相关法律法规、政策，不断精进业务；始终保持勤勉尽责，以战战兢兢、如履薄冰的心态执业；始终将实践与理论相结合，以实践推进竞争力和创新性。

好的并购律师能够促成并推进交易

全景网：相比于IPO，资本市场并购对于证券律师来说，同样充满挑战，您认为资本市场并购过程中，律师的核心竞争力是什么？有哪些能力会成为影响律师在并购项目中的关键因素？

李科峰：多年的执业过程中，我不仅做了一些IPO项目，也做了一些有特色的并购项目，比如上海普丽盛包装股份有限公司（现更名为润泽智算科技集团股份有限公司）重大资产置换、发行股份购买资产项目，这也是创业板市场的首家借壳上市项目，市场也比较关注。

不同于IPO，我们理解IPO更多还是有着一定的规则、方案的标准作文写作，对证券市场律师而言，要求的是全局性、细致性及对节奏的把握，而并购则面临着更多的利益主体、更多变的方案、更复杂的利益格局，对律师的要求更高，也更考验律师的执业能力、执业经验及谈判沟通的能力。所以，一个好的并购交易的律师，一定是个沟通能力一流的律师。在并购交易中，扎实的法律功底、良好的沟通能力、对资本市场规则的熟悉都极为重要。此外，还需要律师跳出单纯法律思维的零和博弈思路，从商业角度、交易双方双赢的更高的商业层面思考问题，一个好的并购律师，不单纯是能够维护当事人利益，而是能够促成并推进交易。

“资本市场卓越执业英才评选”意义深远

全景网：您如何评价资本市场卓越执业英才评选？您认为此评选将会为市场带来怎么样的影响和改变？

李科峰：资本市场相对是个较为透明的市场，但对于企业家而言，又是一个相对不熟悉的领域，无论对于保荐代表人、会计师、律师的选择都至关重要，而一般企业家并不熟悉这个领域，而最终又需要企业家决策，所以，形成一个客观、公平、公证公正的评选，挑选优秀的市场服务机构及卓越的执业英才，并进而推广形成良性的循环，对资本市场助力实体经济显得尤为关键。

全景网在中国资本市场注册制实施的关键时刻，开展“资本市场卓越执业英才评选”，意义特别深远，不仅仅简单的地为行业执业人提高自身水平起到促进作用，进而促进行业发展，而且可以形成具有中国特色、符合中国国情的评价制度，促进行业的健康发展。注册制的改革，不仅是压严中介机构法律责任，也需要正面引领、提升行业中介机构的榜样及引领的作用，我想，这样的评选，一定会对拟上市公司、中介机构、媒体等形成一个良性的互动和促进作用。

本文源自全景网