新三板挂牌、流程、周期及转板北交所

目前新三板分为三个层级：基础层、创新层、精选层，三个层级定位不同，且之间存在升降级。

一、新三板挂牌条件

基础层挂牌条件：

（一）、依法设立且存续满两年

（二）、业务明确，具有持续经营能力

公司业务应有持续的营运记录，营运记录应满足下列条件：

1. 公司应在每一个会计期间内形成与同期业务相关的持续营运记录，不能仅存在偶发性交易或事项。

2. 最近两个完整会计年度的营业收入累计不能低于1000万元；因研发周期较长导致营业收入少于1000万元，但最近一期末净资产不少于3000万元的除外。

3. 报告期末股本不少于500万元。

4. 报告期末每股净资产不低于1元/股。

（三）、公司治理机制健全，合法规范经营。

（四）、股权明晰，股票发行和转让行为合法合理。

（五）、主办券商推荐并持续督导。

业务明确是指公司能够明确具体阐述经营的业务、产品、或者服务用途、商业模式等。关联交易公允、合法、必要的关联交易，不能过度依赖关联交易，铝合金汉能控股，证监局就认定他是过度依赖控股公司的关联交易。

每年设置6次创新层进层安排：

创新层挂牌条件：

（一）、发行条件

1. 定向融资：累计融资金额1000万以上。

2. 净资产：最近一年期末净资产为正。

（二）、市值及财务指标（满足其一）

复合增长率30%（指的是第三年是第一年的1.69倍）

精选层挂牌条件（适合：创新创业企业）

（一）、行业限制

1. 产能过剩行业；2.《产业结构调整指导目录》中规定的限制类，淘汰类行业；

3.金融和类金融企业；

（二）、发行条件

1. 主题类型：连续挂牌满12个月的创新层公司。

2. 净资产：最近一年期末净资产5000万元以上。

3. 发行对象：公开发行的股份不少于100万股，发行对象不少于100人。

4. 股本总额：发行后股本总额3000万元以上。

5. 公众持股：发行后股东人数200人以上，公众股东持股比例占股本总额25%以上；股本总额超过4亿元的，占比10%以上。

（三）市值及财务指标（满足其一）：

1. 市值2亿元（二选一）：

A. 最近两年净利润均1500万元以上，且净资产收益率平均不低于8%。

B. 最近一年净利润2500万元以上，且净资产收益率8%以上。

2. 市值4亿元（同时满足）：

A. 最近两年营业收入平均不低于1亿元；B.最近一年营业收入增长率30%以上；

B. 最近一年经营活动现金流量净额为正。

3. 市值8亿元（同时满足）：

A. 最近一年营业收入2亿元以上；B.最近两年累计研发投入占营业收入8%以上。

4. 市值15亿元

二、挂牌及转板北交所流程

第一阶段：企业完成股改（3个月左右）

要在北交所上市，需要满足在新三板挂牌满一年，且提交上市申报材料时必须是创新层企业。

虽然新三板挂牌的条件相对简单，2年1000万营收即可。

整个过程大概在三个月左右，即：1个月财务梳理+1个月审计+1个月股改。

第二阶段：准备挂牌新三板（4-6个月）

股改完成后就可以选定基准日申报，整个流程从申报、反馈到挂牌，大致再四到六个月。

第三阶段：新三板挂牌一年且进入创新层（满1年）

第四阶段：转板北交所上市（6个月左右）

1. 受理

北交所实行电子化审核， 申请、受理、问询、回复等事项均通过本所审核系统办理。发行人通过保荐机构以电子文档形式向本所提交申请文件。北交所受理后仅做形式审查，材料齐备的出具受理通知书，材料不齐备的，一次性告知补正。补正时限最长不超过30个工作日。

保荐机构报送的发行上市申请文件在12个月内累计2次被不予受理的，自第2次收到本所不予受理通知之日起3个月后，方可报送新的发行上市申请文件。

因此，从申报完成到北交所上市成功，整个时间大致在6个月左右。

2.审核机构审核

自受理之日起20个工作日内，北交所审核机构通过审核系统发出首轮问询。首轮问询发出前，发行人、保荐机构、证券服务机构及其相关人员不得与审核人员接触，不得以任何形式干扰审核工作（静默期）。

3.上市委员会审议

4.报送证监会并完成注册

5.发行上市

三、周期

1.直接挂牌创新层：挂牌7-9个月，直接创新层满意1年，转北交所大概需6个月左右，共2年多时间；

2.先在基础层挂牌：需要挂牌7-9个月，基础层（1年）转创新层（满1年），转北交所大概6个月左右，4-5年左右时间。