快速带你了解公司3表:资产负债表，现金流量表，损益表！

有了资产负债表和损益表，我们大概就能了解一间公司的财务与营运获利结构，但这还不够。正如前面提到的，现金是推动一间公司运转下去的主要命脉，因此需要特别严格把关。然而实际的现金流入与流出，却未必能从资产负债表和损益表得知。

例如损益表当中的收入与支出，有些可能是还没履行的信用收支，实际的现金支付或入账的时间点，不见得会落在计算期间内。同时公司对于资产或各类投资的处分，以及将银行或股东融资与还款的金流，都无法从损益表或资产负债表当中清楚得知。因此我们有必要把这些现金流入流出相关的记录，独立整理成一张现金流量表。

深入检测公司的现金出入，是否维持在健康的状态。现金流量表包含三大指项目：与损益表对接的营业活动现金流，记录公司因生产、销售等营业活动而产生的现金流。

其次损益表的经历，真的不在计算时间内发生，但实际金额发生在计算时间内的部分，进行适当的加减回推，可以得知公司从损益表赚到的钱，最终真的以现金方式流入公司口袋的部分，营业活动现金流越大，表示公司越有底气长久营运。

下去与资产对接的投资活动现金流记录，公司购买或处分厂房设备土地，或是针对金融资产，以投资为目的所发生的现金流。这里光看数字比较，无法掌握投资目的与效益，可能得去细看投资项目，来解释每项投资的正当性。

负债对接的融资活动现金流记录，公司向银行债权人股东之间的现金流，可以得知公司是如何控管资金的，取得与偿还，以及发放鼓励或买回库藏股等，跟股东权益有关的资讯。这就是现金流量表的框架，就像空气会从高气压流向低气压，而形成气流或任何一体会从高水压流向低水压而形成水流。

水流在没有人为刻意操控的情况下，现金也会很自然的，从低效率低价值的地方流往高效率高价值的地方，而形成现金流。有了现金流量表，我们就可以清楚各个方面的现金流是否符合效率，进而揪出人为刻意操控不正常的现金流，以确保公司能以健康的状态，持续营运下去。简要说明的三大财务报表的基本架构与功能资产负债表，让我们了解公司的资产与负债，融资与投资面向的财务结构以及公司的命脉。

·现金水位是否充足，损益表让我们从毛利营业利益与净利，了解公司的产品价值经营能力与最终的获利能力。

·现金流量表，让我们放大诠释公司的现金部位，从现金的转向，了解公司是否正以健康且有效率的方式运作者。基于三大财务报表的基础，我们还能交叉应用，延伸推导出一些实用的参考指标。

例如ROA与Roe，就是许多投资人看重的指标之一。ROA总资产报酬率等于建立除以总资产，用来衡量公司的每一块权资产，能转换成多少的最终净利。MSC股东权益报酬率，等于建立除以股东权益，则是从股东的角度来看，衡量股东投入的每一块钱，能转换成多少最终获利。

再例如各类周转率，对于年报来说，就是用来衡量各项资产，一年能做几趟生意的指标。阴收账款周转率，等于阴收除以阴收账款，也就是平均一年能收几次钱的意思。

当我们再进一步，用365天去除以应收账款周转率，得到平均收线日数，也就是平均收益之前要花几天，有竞争力的公司收款能力强，平均收限日数自然较短。存货周转率等于销货成本除以存货，也就是仓库平均一年存几次货的意思。

当我们再进一步，用365天去除以存货周转率，就得到平均销货日数，也就是货品平均待在仓库里多久才被卖出去，热门的商品很快就出售掉了，平均销货日数自然也较短。总资产周转率等于营收除以总资产，也就是总资产当中的每单位资产，平均一年能创造多少营收，正常情况下当然是越多越好。

然而对于资本密集的事业，分母总资产很大的情况下，总资产周转率偏小也是合理的。除此之外，还有各式各样的参考指标，都能由3大财务报表作为基础推导而来，也都能用来显示一间公司各个面相的营运状态，就像是流水席，与饭店所看重的点大不相同，不同产业的财务报表。通常会有不同的长相和形状。

因此当我们在看财务报表时，应该以同性质产业的数据作为比较基准，才有意义。同时公司也要跟过往的自己比，看公司在过去几年间是否逐渐朝着更好的状态迈进，或者正走向衰亡而需要着手改革。每个组织都如同人类社会的模组，有的模组擅长生产制造，各行各业各司其职，一旦某个模组没效率了，钱就会流出去自然被淘汰，由更有效率的模组取而代之。

如此一来整体社会就越来越有效率，所有人也都能从中获益，以更低的成本获得更好的生活品质。