融光讲堂 | 第三讲：资本市场法治建设与市场化改革情况

编者按：“融光”出自唐宋诗词，意为明亮的光，音同“荣光”。北京金融法院开办“融光讲堂”，旨在为不断学习、进步中的北京金融法院人指明学习方向，点亮前路灯火。

5月12日下午，北京金融法院举办第三期“融光讲堂”，这次我们邀请到中国证监会法律部副主任杨明宇讲授“资本市场法治建设与市场化改革情况”。北京金融法院全体干警在本院主、分会场参加培训，并通过小鱼易连云会议平台在全市法院进行同步直播。

杨明宇首先对资本市场整体情况作了介绍，从资本市场三十年发展历程、我国多层次资本市场体系、市场规模与运行情况、中央关于资本市场的重要指示批示等方面进行了全面梳理。

随后，杨明宇对资本市场法律制度体系作了系统讲解。其中，法律是“核心”，行政法规、司法解释、部门规章、规范性文件是“主干”，证券期货交易所、登记结算公司、行业协会规则是“配套”，它们共同构建起了具有中国特色的资本市场法律制度体系。

接着，杨明宇分别从组织架构和监管链条两个方面对资本市场监管框架进行了讲解。会机关、派出机构和系统单位形成了监管架构；前端行政许可、事中日常监管和事后稽查执法构建了事前-事中-事后的监管链条。其中，前端行政许可的重点举措是不断推进放管服“改革”，大量行政审批事项取消或下放管理层级；在事中日常监管方面，会机关、派出机构和系统单位良好协作，充分发挥监管合力；在事后稽查执法环节，实行调查权与处罚权相互分离、相互制约的“查审分离”制。

此外，杨明宇从推进资本市场基础法律制度建设，以注册制改革为龙头推进市场改革和加强资本市场“零容忍”制度建设三个层面，对资本市场的市场化改革进展做了全面细致讲解。

最后，杨明宇就资本市场监管执法面临的新形势新挑战作了深入分析，帮助干警加深了对资本市场法治化和市场化改革的理解和认知，为更好开展金融审判执行工作提供了明确的政策指引。

主讲人风采

杨明宇，中国证监会法律部副主任，民商法学博士。长期从事证券发行监管、上市公司信息披露监管、证券立法等相关工作，具有丰富的证券监管和资本市场立法经验。